中游工厂的困境，拉响了钻石行业的警报

Ehud Arye Laniado在业内是个备受推崇的人物，其出色的商业成就和对行业的深度理解令众多业内人士叹为观止。

早在2015年，Ehud就已经对钻石行业的中游状况（以钻石加工领域为主）提出了警告，然而当时全球钻石市场普遍情绪高涨，很少有人会在意这位老人家提出的“消极”观点。时至今日，业内危机重重，大家又不得不开始怀念这位“老同志”生前的淳淳教诲。（Ehud于2019年逝世）

然而这个公众号不是用来长吁短叹的，而是用来分享知识、信息和观点的。所以还是来看看，钻石行业的中游到底有什么问题。

2015年8月，Ehud有针对性地指出：“我们对现状审视得越透彻，中游加工业的问题就越明显。作为向下游输送成品钻的这块领域，显然没有分到足够多的蛋糕。”

对于公众而言，钻石行业就是个“赚大钱的买卖”，这其实就是受到了钻石本身所代表的奢华性的影响。事实上，钻石行业的中游一直在承受着低利润的压力。相比之下，上游的矿业公司和下游的零售商却掌握着更多的利润空间。

注意，这儿说的只是“利润空间”，而不是“实际利润”。不是每一家都在赚钱，现在亏钱的不少。

Ehud当时提出了一份反应中游加工厂真实情况的详细报告，并且一针见血地指出，中游正在处于“很脆弱的时刻”。

“不仅仅是利润紧缩或者投资成本过高的问题，而是整个行业都在向着不利于中游企业的方向发展。按这样的趋势，中游还谈何投资回报？银行还会继续投资一个看不到增长的领域吗？当工厂手上有大量的存货的时候，他们哪里还有多余的资金空间去做推广、做服务，甚至保护成品钻的价格呢？他们（工厂）已经处于劣势，谈判筹码也越来越少。”

这个观点在后来被充分证实。随着Nirav Modi诈骗案的爆出，印度迅速锁住了对钻石企业的贷款政策，导致了一大批钻石加工厂进入困境。紧接着全球钻石需求下降、经济环境动荡、新冠病毒爆发。这就像一层层的惊涛骇浪，不断地拍打着钻石行业，尤其令本就“脆弱”的中游遭到了类似灭顶之灾的痛击。

同样是在2015年，Ehud公开表示：

该醒醒了。中游能否获利，对于整个钻石行业而言都是至关重要的。没有资金的投入、知识的普遍及、市场能力的提升和投资风险的承担，行业还能有什么发展？

数 据

从正常的程序来看，中游（加工厂）需要用现金购买原石，然后投入资金在生产加工环节，最终把成品钻卖给下家。不过购买成品钻的批发商或零售商通常会要求一个不短的账期。

Ehud的观点出现在2015年，所以他用2014年的数据来说明问题：

2014年全球钻石采矿成本为70亿美元左右，销量在1.3亿克拉，其中7000万克拉是宝石级和近宝石级（用于珠宝产品），这部分的总出货价167亿美元（也就是说，中游一共需要花167亿美元来购买这些原石）。

当年的全球成品钻零售总额为223亿美元。

而中游厂家的出货总额，估计只有170-180亿美元左右。这就是成品钻的批发总额。

至于为什么批发总额和零售总额之间只有这么少的差距，里面的因素有很多，此处不作讨论。

即使按180亿美元来计算，比之前的167亿原石采购额多了13亿美元（总）。除以7000万克拉的总量，差不多每克拉的毛利是18.6美元。

2014年全球大约有5000家钻石加工厂。平均来算，每家工厂购买原石的成本为334万美元，销售额为360万美元，毛利润为26万美元。

工厂的基本成本有：

人工费用

机器采购和维护费用

租金

管理费用

研发费用

货运费用

保险费用

钻石检测费

差旅费

贸易平台使用费

网站维护费

银行费用

法务和财务费用

贷款利息

当地钻石协会费用

收入税、增值税、进口税

金伯利进程认证费

市场推广费

其他费用

请问，还剩下多少利润？

业内有人问：工厂有那么多的核心技术在手，难道不能加价吗？

这就难了。工厂的数量远远超过了上游矿业公司的数量，所以互相的竞争比上游要残忍许多。你觉得加价还能卖出多少？

另一个角度来看，工厂的品牌化程度是否已经足以让他们加价？

更头疼的是，连上游企业都把手伸到下游零售端了，作为夹在中间的工厂，除了也开始做B2C之外，还能怎样应对？

而且，即使你做了B2C，你的投资回报率就能令自己满意吗？

正如Ehud所说，这个柠檬还得挤压到何时？

本文的目的不在于替中游叫屈，也不在于强调做钻石其实不赚钱等等，而是在怀念Ehud老先生的同时，重新分享他的观点：中游的合理利润，是保障钻石行业健康发展的重要因素。

虽然真的挺难。